LED顯示企業凝心聚力援抗...

上半年臺LED景氣蕩到谷底 剩億光撐場面

上半年LED景氣蕩到谷底，封裝大廠億光第二季毛利率維持2成以上，優于同業封裝廠及磊晶龍頭晶電的9%-13%，主要是億光產品線分散，獲利相對穩定。展望第四季，億光表示新臺幣貶值及成本撙節，將有利毛利率回溫。

億光第二季受到背光及照明整體需求不佳，以及封裝單價下滑，導致毛利率從Q1的24.71%降至Q2的22.25%；但與同業封裝廠東貝的13.62%、榮創13.37%、隆達的10.7%相較，仍高出很多。主要是億光產品多角化，包括光耦合器、手機Flash、家電用LED、顯示屏等；即使是背光及照明等大宗應用，也不超過營收25%。

經濟下滑造成TV背光需求疲軟、歐美照明大廠推出低價LED燈泡搶市也使得照明單價狂跌，因應外部競爭條件的改變，億光表示，今年除推出低成本的新產品之外，也拓展其他LED應用。在照明方面，億光開始采用中國晶片以降低成本，同時推出出廠價僅0.9美元的高壓晶片球泡燈；客戶群則從四大照明品牌拓展至五大照明通路商。

其他應用方面，億光的手機閃光燈在大中華區市占率達4成；背光市場則新增日系及韓系客戶。億光同時開發LED感測應用，包括紅外光及紫外光的封裝產品。

展望第四季，法人認為億光透過降低材料成本、分散產品線，應可在景氣低檔維持穩定獲利。第三季因晶片成本下降，毛利率有望回升至23%以上；第四季約與Q3持平。億光并購的德國燈具廠Wofi，第四季是出貨旺季，認列Wofi營收的比重增加，因此Q4營收將優于Q3。

LED封裝廠東貝及榮創則因產品線較為集中，導致獲利能力重挫。東貝押寶LED燈泡，去年前三季業績沖高，單季每股稅后盈余（EPS）也明顯增加，從2013年Q4的每股稅后虧損0.09元（新臺幣，下同），增至去年Q3每股賺0.87元。但因飛利浦、歐司朗今年上半年在美國推低價燈泡，導致東貝Q2每股稅后盈余僅0.2元。榮創則因背光比重過高，去年Q1每股稅后盈余逾1元，今年第二季僅剩0.29元。